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最后，鲁昕总结道，“保持人口红利可持续增长，中国经验是两句话。发展更加公平更有质量的教育，实施积极更有效地教育政策。教育政策四个方面，就业政策四个方面。”新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

十七、孙洁晓等人内幕交易案（行政处罚决定书[2019]19号）。本案系一起并购重组过程中上市公司高管人员内幕交易的典型案件。2016年6月至2017年2月，苏州春兴精工股份有限公司（简称春兴精工）在筹划收购CALIENT Techologies，Inc．过程中，公司董事长、实际控制人孙洁晓及董事郑海燕等内幕信息知情人利用内幕信息非法买入春兴精工股票合计2.75亿元。本案表明，并购重组仍是内幕交易高发领域，证监会始终保持执法高压态势。

208亿估值因何而来？技术创新源于收购这家做平衡车和滑板车，从事消费品行业，又没多少知名度的九号机器人，竟然自我估值达208亿。如果说这个电动平衡车、滑板车有多高技术含量，那应该是体现在软件上，估计有个牛逼的控制软件，至于硬件生产，是不会很难的，我们来看下它的固定资产情况：

对于4月份销量下滑幅度加大，许海东认为，上半年会延续下滑态势，希望7月份或8月份销量能够反转。中汽协表示，市场低迷的主要原因是消费信心不足。另外，受国五国六标准切换的影响，消费者对国家刺激消费的政策期待及观望情绪明显。随着国家减税、降费等一系列政策的逐步落地，基建投资对消费市场促进作用的逐步显现，对全年汽车市场的稳定发展充满信心。

股权分置，是中国证券市场发展绕不开的坎。20世纪80年代，国有企业普遍严重亏损，经济体制改革势在必行，而经济体制改革的核心环节是国有企业改革。经过从利润挂钩到利润包干，再到承包制的尝试，最终提出股份制改革。据聂庆平会议，股份制改革初期，一个焦点问题是，企业在实行股份制改革后，公有制的主导地位会不会受到影响。因此，股改谨慎遵守了国有股或国有法人控股不流通、国有股占比50%以上的原则。所以，主要采用增量股份制的办法，即将国有企业原有的净资产折成国有股，再多发出一部分股权形成增量股份对外发行，且只允许增量部分上市交易。一部分流通，一部分不流通，形成股权分置。

从投资方向来看，消费、券商和科技龙头股是我今年以来建议大家关注的方向，现在可以继续关注。特别是四季度是消费旺季，消费类的股票可能还会继续有超额收益。科技引领未来，一些科技龙头股在三季度表现突出，现在虽然有一定的回调，但是四季度仍然可以继续关注，比如5G、人工智能、软件、芯片等，这些板块仍然是未来可以继续关注的投资机会。